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Casi todo en este mundo se rige por la ley de la oferta y demanda, por lo que, comprender qué es el suministro de criptomonedas es fundamental para determinar este tipo de métricas, así como la capitalización de mercado.
Un beneficio de la tecnología blockchain es que permite a las criptomonedas ofrecer un registro inmutable y transparente. Esto le permite a los usuarios acceder a la información necesaria para comprender cómo es el suministro de un token o criptomoneda.
Entonces, ¿Qué es el suministro de criptomonedas? Consiste en cuántas monedas existirán en un momento determinado, y en sí, el suministro de una criptomoneda está compuesto por el suministro en circulación, máximo y total. Cada uno de ellos aporta información fundamental de la moneda y la economía del activo.
Las métricas de suministro de criptomonedas son esenciales para el inversionista al momento de determinar la distribución de tokens, la demanda del activo y la capitalización de mercado.
Por ende, es fundamental comprender el tipo de información que cada una de las métricas de suministro nos ofrece. A continuación encontrará una breve explicación para cada una:
El suministro en circulación es la cantidad de criptomonedas que se encuentran disponibles en el mercado en un momento dado para el comercio.
Este suministro en particular es el que se utiliza para calcular la capitalización de mercado de una criptomoneda., es decir el valor en moneda fiduciaria de las monedas que se han extraído y se obtiene multiplicando la cantidad circulante de la criptomoneda por el valor de cada una.
Por ejemplo, según CoinMarketCap, la capitalización de mercado de Bitcoin al momento de escribir este artículo es de $317.9 mil millones de dólares, su precio es de $16,545 dólares y su oferta circulante es de poco más de 19.2 millones de BTC. Entonces, si multiplica la oferta circulante por el precio de BTC obtendrá la capitalización de mercado de la criptomoneda. Esta métrica refleja el tamaño de la economía del token.
No obstante, algo que se debe tener en cuenta es que una porción de la oferta circulante de BTC realmente no se encuentra disponible en el mercado cripto. Hay millones de BTC que se extrajeron en los primeros años y no se han movido desde entonces. Por ello hay una submétrica de la capitalización de mercado que no incluye monedas que se han perdido o están inactivas y se llama 'Capitalización de Mercado Realizada'.
Una pregunta adicional en lo que se refiere al suministro en circulación es: ¿Por qué aumenta o disminuye? En el caso de criptomonedas con un suministro fijo, es decir, que han limitado la cantidad de tokens que se producirán, el suministro circulante solo aumenta a través de la minería.
Mientras que, por el contrario, las criptomonedas que no posean un límite de oferta entonces pueden aumentar la oferta en circulación a través de la acuñación, en un proceso similar al del banco central, y pecisamente en estos casos la oferta circulante puede disminuir como consecuencia de la quema de tokens, en un proceso también similar al de un banco central.
El concepto “oferta total de criptomonedas” hace referencia a la cantidad total de criptomonedas que existen en la blockchain pero que no están en circulación.
Esto puede suceder, por ejemplo, cuando hay una porción de tokens en la cadena que se destinarán a las recompensas por Staking. Estos tokens existen técnicamente en la blockchain pero solo se distribuyen cuando se cumplen ciertas condiciones.
En el caso de tokens que usen el proceso de quema es importante tener en consideración que estas monedas "quemadas" no se cuentan en la oferta total.
Oferta o suministro máximo se refiere al número total de monedas que se pueden acuñar. Esta característica es una de las contribuciones de Satoshi Nakamoto que incorporó a Bitcoin.
Bitcoin tiene un suministro máximo de 21 millones de BTC y esto es así porque hay una función integrada al código de la cripto que limita el número de monedas que se pueden minar.
No obstante, no todas las criptomonedas tienen suministro máximo. El caso más popular es Ethereum, criptomoneda que, aunque no limita el suministro máximo, si establece un límite en la cantidad de monedas que se pueden acuñar cada año. El límite es 18 millones de ETH por año.
De hecho, como podemos observar en la imagen inferior, la oferta circulante actualmente de Ethereum es de más de 122.3 millones de ETH, la cual es significativamente superior a la de BTC, y no hay registro en la línea de "Max Supply".
Mientras que, por ejemplo, las stablecoins suelen buscan mantener la oferta máxima constante en el tiempo debido a que un cambio podría ocasionar un desequilibrio entre oferta y demanda, conllevando a que su precio pudiese fluctuar (algo que evidentemente una stablecoin no desea que suceda).
Las métricas referentes al suministro de criptomonedas forman parte de lo que se conoce como 'Economía del token' o 'Tokenomics'Este término hace referencia a aquellas características de una criptomoneda que permiten que se desarrolle un ecosistema económico sostenible.
Precisamente por la ley de oferta y demanda, el suministro de un token puede influir en el precio del mismo dado que es el lado de la oferta en la ecuación de equilibrio.
Estas características adquieren mayor atractivo de análisis cuándo se trata de criptomonedas que no poseen un suministro fijo. Cualquier cambio en la oferta de un activo sin un cambio proporcional en la demanda puede conducir a presiones al alza o a la baja del precio. De hecho, como se mencionó previamente, esto sucede también con las monedas fiduciarias.
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